本公司的大部分业务及项目为资本密集型。由于在收取客户款项前，本公司可能需要支付项目成本及支出，因此本公司需要大量资本为本公司的工程项目提供资金。2021年度、2022年度及2023年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-144,237.26万元、137,476.46万元及366,209.04万元，由于会计政策变更存在一定的波动性。随着本公司继续扩展业务，任何应收账款的延迟结算均可能导致负现金流量。本公司无法向投资者保证日后将不会出现负现金流量，这可能会限制本公司的营运资金并对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
此外，本公司需要大量资金以进一步扩大经营规模及扩展新的地域和市场，而投资大型项目也需增加资本支出，这将进一步增加对资金的需求。2021年度、2022年度及2023年度，本公司的投资活动现金流出分别为305,673.88万元、205,255.90万元及335,373.38万元。如果本公司的资金需求超过自身的财务资源，则本公司可能需要寻求额外的债务或股权融资或被要求递延计划支出。本公司日后获得外部融资的能力及有关融资成本受多种因素及不确定性影响，包括但不限于：（1）金融、资本及信贷市场的整体状况；（2）货币政策有关银行利率、汇率及整体借贷政策方面的潜在变动；（3）本公司取得进行国内外融资所需的相关政府批文的能力；及（4）届时本公司的业务及财务状况。
尽管本公司的财务杠杆在报告期内保持相对稳定，但本公司的经营性现金流量的任何不利变动均有可能对本公司的财务状况造成不利影响，进而影响偿还借款以及获取外部融资或信贷的能力。如果本公司无法及时或以合理成本获取充足融资，本公司可能无法进行新项目的开展及新地域市场的拓展，可能会对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成一定影响。
公司在国内及国际市场面临不断加剧的竞争。面临的竞争来自多方面，包括国内大型企业、地方国有企业及民营企业以及领先的国际公司。中交疏浚将就疏浚、吹填造地、环保和海工业务与其他国内疏浚、建设及基建公司展开竞争，预期未来与国内外从业者的竞争将不断加剧。在中国市场，若干以往并未专注于疏浚、吹填造地及相关业务的国有企业扩大其业务经营范围跻身该行业。在国际市场，大型国际建筑公司也纷纷涉足疏浚及吹填造地业务。
《中交疏浚（集团）股份有限公司2022年面向专 业投资者公开发行绿色公司债券（第一期）募集 说明书》、《中交疏浚（集团）股份有限公司2022 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第 一期）募集说明书》、开云 开云官方网站《中交疏浚（集团）股份有 限公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新 公司债券（第一期）募集说明书》、《中交疏浚（ 集团）股份有限公司2023年面向专业投资者公开 发行科技创新公司债券（第二期）募集说明书》、 《中交疏浚（集团）股份有限公司2023年面向专 业投资者公开发行科技创新公司债券（第三期） 募集说明书》、《中交疏浚（集团）股份有限公司 2024年面向专业投资者公开发行科技创新公司债 券（第一期）募集说明书》
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 （一） 报告期末控股股东、实际控制人信息 报告期末控股股东名称：中国交通建设股份有限公司 报告期末实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会 报告期末控股股东资信情况：截至报告期末，发行人控股股东资信情况良好。 报告期末实际控制人资信情况：截至报告期末，发行人实际控制人资信情况良好。 1 报告期末控股股东对发行人的持股比例及股权受限情况：99.90%，控股股东持有发行人的 股权无受限情况。 报告期末实际控制人对发行人的持股比例及股权受限情况：57.64%，实际控制人持有发行 人的股权无受限情况。 发行人与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系的方框图（有实际控制人的披露至 实际控制人，无实际控制人的披露至最终自然人、法人或结构化主体）
截至2023年末，发行人控股股东中国交通建设股份有限公司总资产16,842.63亿元，其中，流动资产 6,861.40亿元，非流动资产 9,981.22亿元，所有者权益 4,591.25亿元，受限资产3,837.23亿元。
截至 2023年 12月 31日，本公司拥有疏浚船舶及其他辅助船等船只各类船舶 163艘，其中包括疏浚船舶 98艘、半潜船 2艘，以及 DCM船 3艘。疏浚船舶总装机功率为 97.34万千3
瓦，年疏浚标准工况下总产能为 7.82亿立方米，其中核心船舶包括舱容 21,028m、最大挖深达到 90米的耙吸挖泥船“浚洋 1”船，以及用于水下地基处理、具有近海航区无人拖航、沿海航区作业能力的 DCM船“DC0C-1”，以及能够根据地质条件配置通用、粘土、挖岩及重型挖岩 4种不同类型的绞刀、可以开挖单侧抗压强度 50兆帕以内岩石的自航绞吸挖泥船“天鲲号”；船舶绞吸挖泥船总装机功率和耙吸挖泥船总舱容均居行业前列。
全球疏浚及吹填造地市场一般可分为两大类：开放市场及封闭市场。于开放市场中，政府向国际投标方开放大多数国内疏浚项目，并欢迎国际投标方以具竞争力的价格提供先进的疏浚服务。中南美洲、欧洲、中东及非洲为主要的公开市场。于封闭市场中，政府向国际投标方部分或完全不开放其国内疏浚及吹填造地市场，根据国内法规，所有或大部分其国内疏浚项目将由国内大型公司承接。中国及美国为两大典型的封闭市场，亦为全球前两大疏浚及吹填造地市场。
在全球疏浚及吹填造地行业内，大部分疏浚公司的业务范围不限于自己国家，还涵盖至少两个其他国家。全球疏浚行业特点与中国疏浚行业类似，具有显著的行业准入门槛，包括必要的项目经验、先进的行业知识以及充裕的资金投资。因此，全球疏浚及吹填造地市场高度整合，在可预见的未来，竞争可能仍将集中于较大型的国际疏浚公司之间进行。除若干极度复杂或充满技术挑战的项目外，在全球疏浚及吹填造地市场上竞争的中国疏浚公司通常在运营成本及项目经验方面具有竞争力，这也是中国疏浚公司拓展海外市场计划的关键竞争因素。
国内疏浚及吹填造地市场相对封闭，且准入门槛较高。疏浚及吹填造地施工企业须具备必要的资质证明、牌照及证书，符合全国港口及航道工程施工承包资质的规定。疏浚及吹填造地施工需要大量资本投入，包括挖泥船及疏浚设备购买和维护升级，也需有充足的日常营运资金储备。我国疏浚及吹填造地市场由大型国有企业主导，产能较低的小型公司难以独自承接项目客户，新入行业的私营企业须与大型国有企业及政府实体建立良好的关系。
外国疏浚企业在中国的市场份额一般有限。由于若干政策障碍及限制（包括《建筑业企业资质管理规定》及《中华人民共和国船舶登记条例》）降低了外国公司参与竞争的积极性，故此中国疏浚及吹填造地市场被视为一个封闭市场。此外，在中国从事疏浚业务及吹填造地业务的外国实体一般须缴付较高昂的税项，并一般会因就该地区的项目运送及调遣若干疏浚设备而产生高成本。
我国疏浚及吹填造地市场高度集中，我国主要疏浚企业包括中交疏浚、长江航道局、中国铁建股份有限公司、中国水电建设集团港航建设有限公司和港海（天津）建设股份有限公司，合计占整体疏浚及吹填造地市场份额逾 85%，其中中交疏浚的市场份额超过 60%。预计未来，一些市场需求高但较小的项目的开展，将为资本实力雄厚但规模较小的民营企业提供发展空间，但具备雄厚资本、先进技术及重大项目经验的疏浚企业将处于竞争的优势地位。
中国基础建设的快速发展，包括港口、航道、水工及中国沿海城市发展及建设，为公司带来了重大的市场机会，也让公司能够接触到不同类型的客户。依托丰富的国内市场经验和先进的装备和工程技术，公司已经在疏浚、吹填造地、疏浚及吹填相关水工工程、环保工程及海洋工程等不同工程和基建领域成为强有力的竞争者。据此，公司在中国疏浚及吹填造地市场的主导市场地位、丰富的项目经验和强大的装备规模，为公司目前的发展奠定了坚实的基础，也将继续支撑着公司未来的增长。
公司拥有及使用的疏浚船舶与设备对公司高效和安全的运作有重大贡献。在这方面，公司拥有一支由高度优化的多种类及高性能船只组成的全方位疏浚船队，包括疏浚船舶 98艘、半潜船 2艘，以及 DCM船 3艘。疏浚船舶总装机功率为 97.34万千瓦，年疏浚标准工况下3
总产能为 7.82亿立方米，其中核心船舶包括舱容 21,028m、最大挖深达到 90米的耙吸挖泥船“浚洋 1”船，以及用于水下地基处理、具有近海航区无人拖航、沿海航区作业能力的DCM船“DC0C-1”，以及能够根据地质条件配置通用、粘土、挖岩及重型挖岩 4种不同类型的绞刀、可以开挖单侧抗压强度 50兆帕以内岩石的自航绞吸挖泥船“天鲲号”；船舶绞吸挖泥船总装机功率和耙吸挖泥船总舱容均居行业前列。装备水平世界领先的疏浚船队增强了公司在大型、复杂项目领域的承揽能力，进一步巩固了公司行业领先地位。
公司性能优化的船队使公司能够应付海上环境出现的恶劣气候及地理情况，承接大型的复杂项目。公司注重在国内设计建造公司的挖泥船和设备的研发能力。公司在积极地自行设计和建造挖泥船以及其他船舶之外，也与其他国内海事及造船公司合作设计和建造拥有行内先进技术的船舶。此外，由于公司研发的先进技术，加上公司也有能力为船舶提供维护保养服务，公司的船舶建造、维护及其他与船队有关的成本将得以减低，进一步提升了公司的竞争力及降低营运成本。
公司的研发成果内容广泛，包括大型挖泥船及其他疏浚设备的设计、疏浚技术运作、耐磨材料、疏浚土壤研究、环保技术和海工施工技术等，且公司计划与国外船厂合作，建造结合行业领先技术的疏浚船舶。公司曾荣获国家级科技进步奖、中国建筑工程鲁班奖、中国土木工程詹天佑奖、全国优秀工程设计金奖、省部级科技进步奖、交通部优秀工程勘察设计奖、中国国际交流协会“一带一路”绿色领军者企业称号等多项大奖，其中 2020年 1月 8日，公司参与完成的“海上大型绞吸疏浚装备的自主研发与产业化”项目荣获国家科学技术进步特等奖等奖。公司还参与了若干国家疏浚、工程和相关行业的行业标准的制定，彰显了公司在行业中的龙头地位。
各业务板块、各产品（或服务）营业收入、营业成本、毛利率等指标同比变动在 30%以上的，发行人应当结合所属行业整体情况、经营模式、业务开展实际情况等，进一步说明相关变动背后的经营原因及其合理性。
响应党的十八大提出的“海洋强国”战略和抓住国企改革的契机，适应和把握经济新常态，贯彻创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，着力打造“世界一流疏浚企业”，做强做大“中交疏浚”国际品牌，主动适应国内外发展形势，对接中国交建中长期发展战略，充分履行政治、经济和社会责任，以提质增效为主线，以统筹优化资源配置为抓手，更加突出海外优先发展、率先发展、统筹发展和科学发展，通过资源整合、模式创新、资本运作等各种方式，快速占领市场，积极实现产业链的延伸和产业结构的完善，发挥对全球疏浚行业的影响力，确保实现升级后的“一三六九”的发展战略。
4）国际品牌一流。在全球范围内树立“中交疏浚”企业品牌美誉，打造具有强大影响力、公信力、带动力的品牌形象，使企业品牌成为具有卓越价值创造力、国际竞争力和可持续发展能力的有效保障和显著标志。
7）技术创新一流。自主创新能力强，打造科技创新能力。加速关键技术和核心竞争力的建设，拥有自主知识产权的核心技术，在具有自主知识产权或发明专利的核心技术上有重要突破，在国际标准的制订上有一定话语权；科研开发成果转化率显著提升，建立起产学研一体化的创新体系；科技创新能力与科研投入占销售收入比重在国内同行业处于领先水平并达到国际先进水平。
中交疏浚发展总体经营目标：“稳国内，强海外，优结构，提质效”，即实现公司收入规模的稳定、快速增长，巩固国内现有市场地位，同时加大海外市场拓展力度，培育新的业务增长点，并通过并购实现业务规模化扩张；优化业务结构，提升发展质量，确保公司盈利水平提升，在规模扩张的同时兼顾发展效率及经济效益。
公司在国内及国际市场面临不断加剧的竞争。面临的竞争来自多方面，包括国内大型企业、地方国有企业及民营企业以及领先的国际公司。中交疏浚将就疏浚、吹填造地、环保和海工业务与其他国内疏浚、建设及基建公司展开竞争，预期未来与国内外从业者的竞争将不断加剧。在中国市场，若干以往并未专注于疏浚、吹填造地及相关业务的国有企业扩大其业务经营范围跻身该行业。在国际市场，大型国际建筑公司也纷纷涉足疏浚及吹填造地业务。
我国疏浚及吹填造地市场高度集中，我国主要疏浚企业包括中交疏浚、长江航道局、中国铁建股份有限公司、中国水电建设集团港航建设有限公司和港海（天津）建设股份有限公司，合计占整体疏浚及吹填造地市场份额逾 85%，其中中交疏浚的市场份额超过 60%。预计未来，一些市场需求高但较小的项目的开展，将为资本实力雄厚但规模较小的民营企业提供发展空间，但本公司具备雄厚资本、先进技术及重大项目经验的疏浚能力预计仍将处于竞争的优势地位。
公司建有完整的生产经营体系，自主经营，自负盈亏，拥有开展业务所需的完整的法人财产权、业务经营所需的各项许可证，与控股股东及其控制的其他企业间不存在同业竞争和显失公平的关联交易。公司在业务洽谈、合同签订及履行各项业务活动中，均以公司自己名义办理相关事宜，与控股股东在业务方面相互独立。
公司与控股股东在劳动、人事及工资管理等方面已实现独立，并设立了独立的劳动人事职能部门。根据公司章程，股东负责选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬，董事会负责聘任或者解聘公司总经理，并根据总经理的提名，聘任或者解聘其他高级管理人员，决定其报酬事项。公司高级管理人员均在本公司领取报酬，且未在控股股东单位兼职或领取报酬。
公司与控股股东在机构方面相互独立，不存在与控股股东合署办公的情况。公司依据法律法规、规范性文件及公司章程的规定设立了董事会、监事会等机构，同时建立了独立的内部组织结构，各部门之间职责分明、相互协调，独立行使经营管理职权。
公司设立了独立的财务管理部门，建立了独立的财务核算体系，执行规范、独立的财务会计制度。公司在银行开设独立于控股股东的账户，独立依法纳税。中交疏浚存在将资金存放于中国交建结算中心以及中交财务公司的情况。发行人所属集团统一资金存放，由于上述存款公司均可以自由存取且不受到限制，不属于违规占用。
关联交易应当遵守有关法律法规，符合合规、诚信和公允的原则。关联交易应当按照一般商务条款或更佳条款进行。发行人必须就所有关联交易与所有关联方订立书面协议，协议条款应公平合理并符合公司股东的整体利益。发行人销售给关联方的产品、向关联方提供劳务或建造服务、从关联方购买原材料、接受关联方劳务以及从关联方分包工程的价格以一般商业条款作为定价基础，向关联方支付的租金以及资产转让参考市场价格经双方协商后确定。吸收存款及提供借款参考银行同期存贷款利率，经双方协商后确定。与关联方之间的代垫款项不计息。发行人关联交易由公司董事会办公室、财务金融部、综合办公室等部门共同负责，其中：
中交疏浚（集团）股份有限公司 2022年面向专业投资 者公开发行可续期公司债券（第一期）
在发行人不行使递延支付利息选择权的情况下，债券 采用单利计息，付息频率为按年付息；在发行人不行 使递延支付利息选择权的情况下，债券到期一次性偿 还本金。
中交疏浚（集团）股份有限公司 2022年面向专业投资 者公开发行绿色公司债券（第一期）
截至报告期末，本期债券募集资金实际使用金额为 2.54亿元，全部用于绿色项目的建设、运营，尚有 7.38亿元募集资金用于临时补流，此外发行人于 2023 年 12月 5日自募集资金专项账户划转 745.00万元至子 公司上航局账户，考虑项目实际付款需求，截至报告 期末该笔款项尚未实际对外支付。
截至报告期末，公司债券募集资金专项账户运作情况 与募集说明书约定一致。
报告期内募集资金实际使用金额为 0.62亿元，全部用 于绿色项目的建设、运营，其中盐城市区第 III防洪区 水环境综合治理 PPP项目实际使用募集资金金额为 0.42亿元，莆田市秀屿区农村生活污水收集和处理工 程PPP项目实际使用募集资金金额为 0.105亿元，福建 龙海市农村污水收集处理系统建设工程 PPP项目实际 使用募集资金金额为 0.09亿元。
4.1募集资金是否用于固定资 产投资项目或者股权投资、债 权投资或者资产收购等其他特 定项目
截至报告期末，河南省巩义市生态水系建设工程 PPP 项目第二标段项目拟投资总额为 114,550.00万元，开云 开云官方网站已 投资金额为 92,180.00万元；盐城市区第 III防洪区水 环境综合治理 PPP项目（含黑臭水体治理）项目拟投 资总额为373,982.87万元，已投资金额为329,514.00万 元；莆田市秀屿区农村生活污水收集和处理工程 PPP 项目拟投资总额为 140,547.00万元，已投资金额为 84,664.00万元；福建龙海市农村污水收集处理系统建 设工程 PPP项目拟投资总额为 85,312.48万元，已投资 金额为 82,013.40万元；云南昆明经济技术开发区宝象 河流域排水收集系统改造工程 PPP项目拟投资总额为 72,494.12万元，已投资金额为 57,989.00万元；灵宝市 城市河流水系景观综合治理工程项目拟投资总额为 190,007.67万元，已投资金额为 34,177.00万元；蓟运 河（蓟州段）全域水系治理、生态修复、环境提升及 产业综合开发项目拟投资总额为 112,000.00万元，已 投资金额为 111,093.00万元。
河南省巩义市生态水系建设工程 PPP项目第二标段项 目、莆田市秀屿区农村生活污水收集和处理工程 PPP 项目、福建龙海市农村污水收集处理系统建设工程 PPP项目、云南昆明经济技术开发区宝象河流域排水 收集系统改造工程 PPP项目、灵宝市城市河流水系景 观综合治理工程、蓟运河（蓟州段）全域水系治理、 生态修复、环境提升及产业综合开发项目均处于建设 期，盐城市区第 III防洪区水环境综合治理 PPP项目已 完成建设，本项目可实现：盐城市区大庆路桥和黄海 大桥两个断面由劣 V类水体提升至 IV类水质断面；对 盐城市区第Ⅲ防洪区外围防洪闸站进行自动化改造， 提升防洪能力，达到 100年一遇防洪标准；改善盐城 市区第Ⅲ防洪区局部易涝问题、增强河道的汇水排涝
能力，整体提升排涝能力，达到 20年一遇排涝标准； 全面消除项目前期识别出的 50条黑臭河道问题，污染 控制率达 80%。淤污泥无害化率达 100%，资源化率 90%以上，减量化率 80%以上。市区第Ⅲ防洪区污水 基本全收集、全处理，污水排放处理率达到 95%。项 目中产生的淤污泥拟脱水处理并采用景观工程微地形 改造及制砖消纳两条路径进行处置；恢复水体自净能 力，营造健康的河道水生态系统，提升水系生态价值 ；依托河流廊道，体现本土自然环境特征，打造城市 绿地景观，传承和发扬地域文化。
4.2报告期内项目是否发生重 大变化，或可能影响募集资金 投入使用计划
4.3报告期末项目净收益是否 较募集说明书等文件披露内容 下降 50%以上，或者报告期内 发生其他可能影响项目实际运 营情况的重大不利事项
